http://www.sciencehuman.com 科学人 网站 2010-05-12
新华网北京５月１２日电
题：新的危机可能接踵而至——透视欧洲债务危机
新华社“新华视点”记者 任芳、明金维、王宇
图表：希腊债务危机蔓延
欧盟救助机制巨资捍卫欧元 新华社发
为了阻止希腊债务危机蔓延，欧盟日前达成一项总额７５００亿欧元的救助计划，再次启动了次贷危机以来的“救市”模式：以债易债，通过发行更多的债务来治理此次危机。虽然使危机得以延缓，但债务负担仍在，问题并未解决。
此次危机会不会推倒主权债务危机的多米诺骨牌？中国作为全球最大的债权国将会受到哪些影响？记者就此问题采访了有关方面的专家与学者。
债务负担高峰将在２０１０年出现
美国次贷危机以来，英美等国家通过数额庞大的救助计划，将债务从银行等私人部门挪到政府，避免了银行的倒闭。此次债务危机，欧盟又将希腊的主权债务挪到欧盟范围内，暂时避免了希腊“破产”。如今越来越多的主权债务问题就像一把利剑，高悬在全球经济的头上。
“发达国家的债务负担高峰不在今年，而在２０１２年。债务危机的多米诺骨牌已经波及希腊，下一个可能是爱尔兰、西班牙、英国。”国际货币基金组织总裁特别顾问朱民今年４月下旬表示，彼时他尚未正式履新。
统计数据显示，全球政府负债已突破３５万亿美元，占全球经济总量六成左右。不少发达国家财政赤字占ＧＤＰ的比重超过了１０％，明显高于３％的国际警戒线。美国国债正在超过其经济总量，英国外债规模已达到其经济总量的４倍左右。
朱民认为，政府债务增加的原因，在于２００９年把金融危机负担扛在自己肩上，现在扛不动了。今年美国外债占ＧＤＰ的比重将达１１６％，即便按照最好的预期变化，如今年美国经济增长３％以上，后果也会很严重。
“近期希腊、西班牙主权债务危机的爆发，在５月４日终于演变成全球金融市场第二次探底的开始。”银河证券首席经济学家左小蕾说，各国财政赤字膨胀可能成为全球经济不稳定的主要因素之一。从冰岛到希腊，赤字泡沫一个接一个地显现。恐怕在葡萄牙、爱尔兰、意大利的债务问题显现以前，金融市场很难说到了“底部”。
中国等债权国面临债务违约或缩水风险
面对巨额主权债务，债权国面临着两大风险：一是不能“印钞”的欧元区国家的债务违约风险，这一风险随着欧盟救助机制的建立暂时消失；二是可以“印钞”的英国和美国潜在的“纸币”风险，即英美通过大量发行货币制造通货膨胀以至于债务缩水。
左小蕾说，通过救助计划，欧盟为欧元区主权债务危机画了一张“大饼”，但是此饼能否充饥，能否阻止希腊等欧元区国家债务违约，还有待于观察。无论如何，主权债务危机后，债权国即使逃过债务违约这一劫，债权收益因通胀被侵蚀，从而为主权债务危机买单将是难以避免的。
黄金和房地产市场的火爆，反应了投资者对未来通胀的担忧。欧盟救助计划公布的第二天，黄金价格即创出历史新高，表明市场对未来的通胀预期和经济的不确定性进一步增强。
中国是世界上最大的债权国。中国社科院世经所国际金融室副主任张明说，预计中国外汇储备的币种构成大致为：美元资产６０％－７０％，欧元资产２０％－２５％，其他币种５％－１０％。随着主权债务危机的发展，外汇储备投资不是在好资产与坏资产之间中选择，更多是在坏资产与更坏的资产之间进行选择。
专家建议，为应对未来可能出现的主权债务评级下降和通胀风险，债权国一方面应尽量缩短购买他国国债期限，更多投资于通胀保障产品和大宗商品，最大限度少为欧美国家主权债务危机买单。另一方面，可尝试“债券股”，购买债务国一定的投票权、资源权、与ＧＤＰ增长挂钩的分红权等，分享其发展成果。这需要债权国在国际事务和国际金融市场上有更大的发言权，是一个漫长的过程。
“危机过后，还能不能将３％作为赤字和通胀的警戒线？这是学术界需要探讨的问题。”朱民说，从目前的形势看，包括失业率在内的许多经济指标都难以回归传统低位，那么在危机后的新格局下，全球也许需要重构经济参数体系。
债务、债权国共同面临调整压力
２００９年，充裕的资金推动全球股市“收复失地”，推动新兴国家房价一路飙升，资产泡沫的担忧加剧。希腊债务危机以来，全球股市急剧下挫，巨额救助计划的公布也只迎来股市“昙花一现”：美欧股市暴涨后下跌，中国股市反弹后跌至年内低点。
交通银行首席经济学家连平等专家认为，资产泡沫过大会影响经济复苏，而主权债务危机的相继爆发可以压制资金风险偏好，延缓资产泡沫进一步加大，为实体经济复苏奠定基础。
问题是，美国经济增长６０％来自消费，希腊是９０％，消费过度等结构性问题是导致两国债务危机的根源。它们能否利用救助机制换来的喘息时间，调整经济结构，推进实体经济增长，从而增加税收逐步化解债务？
与此同时，中国等债权国能否抓住当前资金充裕的机遇，加快改革，让资金在实体经济重新找到用武之地？
国泰君安总经济师李迅雷认为，美国企业投资一般滞后于经济复苏一年左右。按此推算，美国今年下半年企业投资将明显复苏，带动ＧＤＰ超预期和失业率下降。美国债务仍在膨胀，但美国良好的金融体制和美元的霸主低位，保证了其经济复苏前景。
对于希腊，左小蕾认为救助机制好处甚微。希腊国债几乎全是外债，若债务违约重组，国外投资者必须承担２５％到５０％的损失，这样可以减轻债务负担，代价是若干年不能进入国际资本市场。而救助资金５％的利率尽管低于市场利率，仍远高于希腊经济预期增长率。因此，即使希腊有效缩减政府赤字，增加投资和出口，沉重的利息负担也将使其经济难见曙光。
不过，她同时指出，希腊若违约，后果也很严重：风险会扩散，西班牙、爱尔兰等国国债会大跌，欧美银行将遭受重挫；欧元会受到严重冲击。
对于中国，中金公司首席经济学家哈继铭说，中国应对危机的投资扩张是在基础设施领域，尤其是投在中西部地区。如果政策到位，比如深化土地制度改革，加快税制改革，加快垄断行业改革，未来发展将面临良好的机遇。
【新华网】
希腊“惹祸”
急救欧元中国人均掏60元人民币？
为了保卫欧元，防止源自希腊的债务危机扩散，欧盟10日开出了史无前例的救助账单：7500亿欧元，帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，以防止希腊债务危机蔓延，力保欧元稳定。在很多分析人士看来，这个如同“吗啡”的“药方”，虽能暂时安抚市场，是否能解决危机仍存变数。欧盟是中国最大的贸易伙伴，这场债务危机对中国会产生哪些影响？中国要为这个账单出资多少？
经过11个小时“马拉松”式的会谈后，欧盟在5月10日凌晨宣布，将与国际货币基金组织（IMF）共同设立一项高达7500亿欧元的危机应对基金。其中，欧盟委员会将提供600亿欧元，欧元区成员国融资4400亿欧元，IMF将提供2500亿欧元。
有报道称，希腊“惹祸”，欧元区“救火”责无旁贷，但IMF拿钱，等于全世界为希腊“埋单”，中国作为该组织成员也要分摊“账单”。
还有媒体算了一笔账，按照中国在IMF中占3.72%的份额来算，2500亿欧元的援助金额中，中国要付出
93亿欧元，摊到每个中国人头上大概为7欧元（约60元人民币）。如果再加上IMF一部分不可用的注资份额，还有中国此前购买的约500亿美元IMF债券，中国的出资额还要大于93亿欧元这个数据。
北大经济学院金融系副教授、金融危机问题专家、《东亚金融危机的根源与启示》作者谢世清在接受本报记者采访时表示，“埋单”之说并不确切，这是因为首先这笔资金是IMF借给希腊的贷款，将来还是还本付息的，并非无偿援助。其次，IMF发放的贷款来自于成员国所缴纳的份额或者自己发债融资所得等。包括中国在内的各成员国交钱后，资金理所应当归IMF统一调配使用，这和让中国政府现在掏出腰包来拯救希腊主权债务危机的概念是不一样的。
“事实上，国际货币基金组织的主要职能之一就是作为最后贷款人来拯救陷入金融危机的经济体。例如在1997-1998年东亚金融危机中，它就先后给过泰国、韩国和印度尼西亚提供巨额贷款援助。特别是在当今经济全球化的背景下，大家都彼此相互依赖，也应该相互救治，以免一损俱损。中国作为该组织主要成员国之一，承担起相应的责任，也是应该的。”
谢世清说。
欧洲债务危机怎样影响中国？
欧洲经济放缓 中国出口面临打击
诺贝尔经济学奖得主、以色列经济学家罗伯特·奥曼昨天在北京对媒体表示，欧洲债务危机对中国直接影响不大，中国经济仍保持强劲的发展势头。不过，一些专家认为，这场债务危机给中国带来的间接影响值得警惕。
清华大学经济管理学院金融系副教授何平告诉本报记者，一旦欧盟受债务危机影响经济增长放缓，需求下降，会影响到中国对欧盟的出口。
“从去年以来，我们这个行业受冲击挺大的，很多企业的订单都少了两三成。”宣先生是中国广东地区一家玩具礼品企业的老板，公司的主要客户在欧洲。他在接受本报记者采访时表示，如果欧洲经济持续低迷，那么未来的生意可能会更加难做。
受债务危机影响，欧元对美元汇率最近数月一直震荡下行。由于目前中国实行人民币和美元挂钩的特殊汇率形成机制，当美元兑欧元升值时，人民币对欧元也将升值。有数据统计，自2009年12月以来，人民币对欧元的实际汇率已升值了15%以上。何平说，这相当于中国出口的商品价格提高了，会使中国商品竞争力受到影响。
中国国家统计局发言人盛来运昨天在新闻发布会上表示，欧洲作为中国第一大出口伙伴，发生债务危机对中国出口会产生很大影响。他说，欧洲债务危机可能造成欧元兑美元贬值，而美元升值会推高大宗商品价格。中国目前经济总体回升向好，但也面临诸多不确定性和不利因素。其中包括，欧洲和美国的经济复苏不力，将影响中国出口。
不稳定因素增多
中国会谨慎推进汇改
人民币汇率改革一直是外界关注的重点。有媒体评论称，这次的欧洲债务危机会给中国人民币改革带来复杂影响。北大经济学院金融系副教授谢世清认为，在这种情况下政府可能会更谨慎地推进人民币汇率改革政策。
清华大学经济管理学院金融系副教授何平说，这次的欧洲债务危机给中国一个重要启示，就是如果单一盯住美元，在美元和其他货币发生剧烈变动时，会使得人民币对其他货币的汇率也发生变动。如果参考一揽子货币进行调节，就会避免对一种货币大幅度的升值或贬值。
从2005年7月汇改以来，中国一直实行以市场供求为基础、参考一揽子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。2008年底以来人民币再次和美元挂钩，央行行长周小川表示这是为了应对金融危机政府采用的特殊汇率形成机制。今后要从非常规的政策退出回归到常规性的经济政策，但时机选择需要非常慎重。
谢世清说，欧洲债务危机会增加全球经济的不确定性因素，这时政府对于进行汇率改革可能会采取更为谨慎的态度。
对于有分析称，欧洲债务会间接增加人民币升值压力的说法，发改委对外经济研究所所长张燕生在接受媒体采访时表示，中国会依照自己的计划执行人民币改革，改革的步调不会因希腊债务危机等外部因素而受过多的影响。
欧元贬值
赴欧旅游购物更便宜
人民币对欧元的升值对中国出口会产生不利影响，但对于要赴欧旅游的人来说，欧元更便宜会带来更多实惠。旅游界人士估计，赴欧旅游的价格可能会在未来几个月内降低。
按照11日中国银行的人民币汇率中间价，1欧元对人民币8.72元，这和一个月前欧元对人民币9.12元相比，升值了4.3%左右。也就意味着如果现在兑换1000欧元只需要8700多元人民币，比一个月前兑换要节省400元。
北京青年旅行社海外部操作部经理张颖告诉本报记者，按照目前较为常见的欧洲6国12日游来说，
包括交通食宿在内，大概需1600欧元左右。如果按照几个月前的1:9.5的汇率算，大概需要15000多元人民币，现在只需要14000元人民币左右，大概能节省1000多元。“各个旅行社为了争取客源，可能会在未来把欧元贬值这部分因素考虑进去，降低团费。”
对于自由行的游客来说，实惠会体现得更明显。以10天的旅行为例，按照一个三星级酒店的住宿每晚80欧元算，仅住宿这一项就可以省下600多元人民币。
张颖说，对于很多中国游客来说，赴欧旅游的一项重要内容是“血拼”奢侈品，欧元贬值还会让购买奢侈品更加“划算”。就拿中国人熟悉的路易威登手袋来说，一个大号的“Neverfull”手袋大概为485欧元，按照现有汇率可以节省下300多元人民币，再加上退税等优惠，比在国内的价格能便宜30％至40％。（刘一）
【北京青年报】
美国新闻周刊：债务危机病毒般蔓延
欧元或走上绝路
美国《新闻周刊》杂志网站5月7日发表文章称，英文中“危机”一词来自古希腊语，意为疾病的转折点。今天，希腊人让我们认识到了这个词的真正含义。当全球经济开始复苏之机，希腊危机对世界经济特别是欧元这一全球第二大货币构成了严重威胁。
欧元计划早存争议
成员国货币统一政策各异
十年前，欧元计划看似个不错的主意，可以结束困扰欧洲各国的汇率波动问题，游客和商人省去兑换外汇的麻烦，价格透明度提高有助于增强欧洲内部贸易。建立货币联盟还有地缘政治意义，法国担心统一的德国重新掌控欧洲，主张将其纳入货币联盟。更重要的是，欧元可以作为储备货币挑战强大的美元。
不过，货币联盟最初提出时就存在争议，即使后来真正成立，仍有很多经济学家持怀疑态度。单一货币政策将拉大而不是缩小经济发达国家和其他实力较弱国家的差距，其最大缺陷在于各国货币实现统一但财政政策并不协调。加入欧元区的国家需要在赤字和债务方面达到一定标准，但货币联盟的设计者显然没有考虑到国家财政状况是会变化的。英国央行曾在一份机密文件中预测，某成员国赤字远超上限将造成巨大混乱。根据规定，欧洲央行不能直接向赤字超额的国家政府提供救助贷款，而且也没有相关机制使这种国家退出联盟。正因为此，哈佛大学经济学家马丁-费尔德斯坦曾预测，单一货币给欧洲带来的并非和谐，而是冲突。
希腊危机增大欧元质疑声音
成员国救助不力酿恶果
很长一段时间里，欧元的确非常成功。成员国长期利率趋于一致，赤字缩小。欧洲乃至整个世界都看好欧元，未加入的国家开始后悔错失良机。然而，2009年10月，希腊新政府开始遭遇危机，随即爆出欧洲央行间接注资希腊政府的消息，这再次引发了人们对欧元的质疑。走投无路的希腊人向欧洲其他国家寻求帮助。然而，考虑到经济衰退和地区选举临近，德国人没有心情关注别国。他们犹豫的时间越拖越长，希腊救市成本则越积越多。最后，国际货币基金组织和欧元区其他国家同意向希腊提供巨额救助资金，希腊政府则承诺通过削减开支和增税在2014年前将赤字减少到GDP的3%。
问题就此解决吗？答案是否定的。希腊悲剧可能会出现多个后果。首先是希腊违背承诺，要在当前经济衰退期实现如此严厉的财政紧缩本身就不可信，即便一切按计划进行，该国债务将占到GDP的150%。结果可能是帕潘德里欧政府下台，继任者对希腊债券持有人强加30%的扣减率。
希腊病毒波及全欧洲
欧元或因此走上绝路
接下来，希腊的问题同样会出现在其他国家。有数据显示，意大利和比利时存在巨额债务问题，葡萄牙和西班牙同希腊一样依赖国外贷款，有传闻称西班牙正寻求比希腊更庞大的援助。对于整个欧洲来说，希腊危机病毒的影响还远不止这些。希腊银行资产负债表里满是政府债券，对于保加利亚和罗马尼亚等依赖希腊银行资金的国家来说，这意味着信用恐慌。更令人担忧的是欧盟其他银行对希腊总计1930亿美元债务的曝光，一次灾难性的欧洲范围银行危机正在形成。应对的唯一出路是妥协，上周欧洲央行已经放弃相关原则，继续持有已等同于废纸的希腊债券。如果这种情况持续下去，欧元只有死路一条。
金融危机爆发以来，欧元兑美元汇率不断下滑，希腊危机将加剧这一趋势。尽管美国财政困境比欧元区更严重，但美国联邦体制保证各州之间的资金救助，这正是欧元区所缺少的。相比于解救希腊，欧洲需要作出更重要的决定，是选择是成为财政政策一体化的制度化欧洲，还是仅做个现代版神圣罗马帝国，后者看似壮美华丽，但迟早是要分崩离析的。（雅龙）
【搜狐网】
德媒：世界经济依然令人悲观
金融巨头必须打碎
访谈对象：纽约大学经济学教授鲁比尼（Nouriel
Roubini），生于1959年。早在2005年，鲁比尼警告美国房市投机风潮即将泡沫化，进而对整体经济带来严重冲击，2006年他也向国际货币基金提出警告，预言一场全球经济危机正在酝酿当中。2008年8月他被《纽约时报》冠以“末日博士”的称号。由于此前已有“末日博士”的称号，为了有所区别，媒体多以“新末日博士”称呼鲁比尼。
房地产、金融系统以及债务危机接连爆发
世界未来面临更多危机
据德国《明镜周刊》5月11日报道，先是房地产危机，接着爆发了金融系统危机，现在几乎所有国家都面临着飙升的债务危机，因准确预测了金融危机发生而闻名于世的美国纽约大学商学院教授鲁里埃尔-鲁比尼日前再次预言，在世界各国领导人就真正经济改革达成一致前，还会发生更多更致命危机。而打破大金融机构是一个好的开始，像德国法兰克福这样的金融中心必须进行彻底改革。
世界经济依然令人悲观
《明镜》：在许多经济学家都对全球经济表示乐观的时候，你预测了当前发生的金融危机，甚至因此获得“末日博士”的绰号，你现在对全球经济的未来依然感到悲观吗？
鲁比尼：首先，我不是一个“永恒的熊市论者（悲观者）”，我并非总对未来感到悲观。我只是想准确评估局势。但是看到当前世界的经济形势，我依然感觉乌云压顶。
《明镜》：国际货币基金组织表示，今年全球经济增长可达4%，这会让“末日博士”向“繁荣博士”投降吗？
鲁比尼：我是一个现实主义者，我只在中国、印度以及巴西等少数国家看到光明亮点。但其余的国家呢？美国的经济依然处于“贫血”状态，日本经济沉沉欲睡，欧洲经济下滑速度正在加倍，整个大陆都很容易滑入经济衰退。在希腊危机之前，欧洲的经济前景就很暗淡，现在欧元区的经济增长几乎接近为零。
《明镜》：你认为希腊代表着什么样的危险呢？
鲁比尼：今天全世界都在为希腊担忧，但实际上希腊危机只是冰山一角。所谓的“债券市场义勇军”（通过抛售国债来对抗扩张性政策的投资者群体），已经在英国和爱尔兰觉醒；美国和日本也因为巨额预算赤字出现诸多问题。美国加州、内华达州、亚利桑那州、纽约州以及佛罗里达州都面临严峻的财政问题，日益增长的预算赤字和政府债务，才是我最为担忧的。
需要“B计划”应对债务危机
《明镜》：国际货币基金组织和欧盟拿出1100亿欧元帮助希腊摆脱危机可行吗？
鲁比尼：我最担心的不是希腊没有流动现金，而是它的破产。向一个破产的国家提供资金并迫使它实行痛苦的削减政府开支等措施，这种方法起不到太大作用。即使增税和削减支出，依然不会增强希腊的竞争力。相反，希腊的生产力将会下降，失业率将会上升，市场份额将会丢失，我们显然需要一个“B计划”。
《明镜》：“B计划”应该是什么样的呢？
鲁比尼：我们必须将债务结构重组放在首位，为债权人和债务人找到恰当的解决方案。我们需要为葡萄牙以及西班牙等欧元区国家，制定出合理的财政调整计划。
德国拖了救援希腊的后腿
《明镜》：你认为德国政府会同意这样做吗？德国银行可能不得不为此再掏出数十亿欧元。
鲁比尼：确实，希腊3000亿欧元的国债大多不在居民手中，而被德国、法国以及瑞士的金融机构掌握。因为忽略希腊危机，太多的时间已经被浪费掉。如果没有一套“B计划”，希腊一旦以一种混乱的方式破产，那么多米诺效应将导致西班牙、葡萄牙以及欧元区其他国家受到重创，最后甚至可能导致欧洲货币同盟的毁灭。
《明镜》：德国总理默克尔对希腊危机反应不够迅速，让局势更加恶化吗？
鲁比尼：由于德国政治家的抵制，欧盟浪费了救援希腊最初几个月的宝贵时间。德国政治家和欧洲货币联盟怀疑者的忧郁导致救援行动被拖延，进而错过了阻止希腊危机的最佳时机，让希腊危机向欧元区其他国家传播。
《明镜》：货币同盟也犯错了吗？
鲁比尼：不能这么说，但是在货币同盟创建早期就允许如此多的国家加入，也许是一个错误。从经济角度上说，这个同盟的核心国家越少，越容易保持纯系，财政也更健全，结构改革会更容易取得成功。但麻烦的是，一旦这些国家加入，不引起诸多损失和破坏，他们只怕不会退出。
未来将爆发更多危机
《明镜》：今天我们承受着债务危机，加上此前的金融危机和房地产危机，我们还会受到新的危机的重创吗？
鲁比尼：恐怕会如此。在我的新书中，我曾说过，危机是资本主义DNA的组成部分。它们不能被排除，但有自己的规则。资本主义的许多关键因素，比如革新和冒险，经常会触发危机。未来，我们可能遇到更糟糕的危机。这些危机是不可避免的，但如果你回顾历史，你会发现许多重复的模式。
《明镜》：这些危机版本相同吗？
鲁比尼：没人任何危机是相同的，但有许多危机是相似的。人们首先会看到住宅或者特定资产的价值高升，然后有人会利用这些资产作为大量借款抵押品，在金融体系中形成“内置杠杆”。然后，一旦泡沫破裂，这些资产的价值就会下降，致使人们债务缠身。
《明镜》：如何识别这些泡沫呢？
鲁比尼：很难，当人们说，这次革新将从根本上改变人们的生活和工作方式，并导致实际财富长期增长时，我对此表示怀疑。
《明镜》：目前许多资金流入石油和铜等日用品行业，它们可能成为下一个泡沫吗？
鲁比尼：很有可能，但对我来说，这不会需求造成的，而是流动资本追赶日用品造成的。我现在关心的问题之一是：当我们决定通过大量流动资金挽救全球经济时，我们正冒着犯与上次危机循环中同样错误的危险。
将大金融机构打碎
饿死金融怪兽
《明镜》：但是有什么能够替代经济刺激计划和央行的干预作用呢？将这些问题留给市场，可能让全世界陷入沮丧消沉中。
鲁比尼：我们必须保持谨慎，不要陷入那条死胡同太深。看看现在的银行业，我们存在“大而不倒“的问题，金融机构变得越来越大。这些金融机构知道，即使它们做某些危险的事情，它们也会再次得到援助。因此，我们必须打碎这些“大而不倒”的机构，必须饿死这些“怪兽”。我所关心的是，在下次危机最危险的时候，我们如何应对像高盛或者摩根-斯坦利这样的全球性金融机构的破产？它们太危险了，我们还要再挽救它们吗？
《明镜》：美国总统奥巴马已经引入金融改革的计划，包括所谓的“沃尔克法则”，即禁止大型商业银行进行投机性投资。我们还需要更激进的管制措施吗？
鲁比尼：这是一个好的开始，但我正考虑一个更激进的方向。金融超市的模式显然已经不合适，所有的金融机构，包括商业银行、投资银行、对冲基金、保险公司以及许多其他金融服务机构，都变得太复杂而难以经营，没有CEO能够有效监控整个公司。因此，这些大机构需要被打成碎片。如果有不同的机构承担不同类型的金融服务，它们就不会再变得“大而不倒”。
《明镜》：你认为金融改革还有其他不可或缺的因素吗？
鲁比尼：衍生市场必须变得更透明，安全性得到更严格保证；金融机构需要改变它们的赔偿体系，评级机构也要改变它们的商业模式。
下次危机将更致命
《明镜》：不幸地是，现在看来深度改革似乎没能完成。
鲁比尼：我没指望自己的提议能在此次危机中得到贯彻。我们必须等待下一次危机，那时更激进的提议才会被考虑。我担心的是，如果我们不趁危机发生不频繁的时机创建一套有效体系，我们将会发现许多负面效应，比如出现反对市场导向经济、反对改革、全球化以及自由贸易等迹象。下一次危机将比以往更加致命，破坏性更大，采取的任何措施将付出更大代价。我们可能担负不起这些代价。
《明镜》：
你的改革提议源自当前的经济危机。它们也能避免未来发生的经济危机吗？
鲁比尼：我们根本无力消除经济危机。但如果我们能够让他们不频发发生，即使发生时也不那么致命，我们就已经取得了成功。
（李雪）
【搜狐网】