巨量资金逃避外汇监管源源不断流进内地市场

　　本报讯 据央视《经济半小时》报道 社科院最新发布报告指出，今年二季度外汇储备净增长1778亿美元，排除顺差、投资和汇率变动的影响，原因不明的外汇流入量高达879亿美元，其中绝大多数都很可能是热钱。

    据广东省社会科学院研究员《境外热钱研究》表明，从4月份开始热钱加速流入，尤其在六七月份，绝大部分流向内地股市。如此巨量的境外资金怎么才能逃避外汇监管，源源不断流入进来？央视记者调查了广东的地下钱庄。

    水果摊百货店　地下钱庄触角十分发达

    在汕尾海丰县老街一带行走，有的摊位前总会有一些人，每天都守在相对固定的地方，一有路人靠近，他们就会凑上前来搭讪，招揽货币兑换生意。

    “我们海丰是港币多，别的地方美金多，过香港的客人多。”为了免除记者关于换到假币的担心，对方特别建议可以在兑换后立即陪记者到银行存钱或将钱打入指定账户。记者提出，如果价钱合适，就立即兑换100万元港币的时侯，对方完全表示可以立即实现兑换。

    记者沿街走了一会，不时能碰到招揽这种生意的人。一些不起眼水果摊、百货店，其实就是地下钱庄的兑换窗口，他们的背后，就是成万上亿的资金暗流。

    根据国家外汇管理局的规定，个人年度购汇额度为5万美元。但是，由于大量资金跨境流动及投机需要，这些资金根本不可能通过正规渠道流动，因此，地下钱庄提供货币兑换的业务在沿海商贸发达地区尤其普遍和严重。

    记者又来到了和香港毗邻的深圳，在罗湖口岸附近，一些小店几乎都能随时满足路人的换汇需求。

    记者随机问到几家店主，对于兑换上百万元港币的要求，他们在打一个电话确认后，都向记者表示没有问题。

    规模大交易快　不同外汇制度造成交易

    社科院金融研究所中国经济评价中心主任刘煜辉听朋友说地下钱庄的操作手法非常厉害，将信将疑的他让朋友陪同一起到深圳考察。

    记者“专业到什么程度？”

    刘煜辉：“非常专业非常快，半个小时以内，一查就存入，操作手续费甚至比正规银行还要低，方便，短时间内形成数千亿的跨境流动，从香港可以看出，规模非常大。”

    记者“有多快？”

    刘煜辉“两三周，一个月。”

    广东省社会科学院研究员黎友焕多年从事《境外热钱研究》，并且是这一课题组的负责人。他认为，不同地区的外汇管制制度，是地下钱庄难以监控和打击的重要原因之一。他说：“实际上在港澳台和境外，被我们定义为地下钱庄的，他们打开大门做生意，是合法的。”

    进股市图投机　热钱屯兵香港虎视内地

    对多年追踪热钱的黎友焕来说，从地下钱庄的经营状况可以掌握热钱涌入内地的线索，进而通过它们的流速和流向，分析它们对中国经济的影响到底有多大？

    黎友焕说，虽然不能计量跨境资金即热钱具体的数量，但是却可以把握资金流动的总体趋势。

    他目前的结论是，从今年四月份起，热钱呈现出加速流入的态势：“这几个月，尤其是6、7月份，绝大部分流向股市，我们最近也跟很多人在探讨这样的问题，也有些热钱的持有者主动来向我们了解股市的未来发展方向，我觉得是很多人，他们很多人都说，一个资本市场，不使它泡沫化的话，就投资是赚不了钱的，特别是他们认为，国内的房地产市场和股市就是赚钱的最好时刻。

    事实上，从今年3月到现在，有“资金自由港”之称的香港，热钱流入的势头远远超过内地。而巨量热钱入港，自然引发人们对热钱进一步涌进大陆的预期。

    对于热钱屯兵香港，是否意在大陆，目前专家们还没有得出明确的结论，但是，以短期投机为主要特征的热钱，进入新兴市场寻找机会已经是不争的事实。

    ■观点

    应让热钱能变冷钱

    在去年金融危机爆发之前，中国经济就曾经面临过一轮热钱涌入的浪潮。时隔一年之后，热钱再度回潮。

    热钱流入曾是大势所趋，因此，我们在如何面对和处理热钱上，应该拿出更加客观，更加长远，更加符合经济规律的眼光。毕竟，中国经济的增长还需要保持长期稳定的投资，这些投资不仅来自政府，更多的还是来自于市场，跨境流动的资本就是其中的重要一块。只要管理层能够维持市场监管的规范，警惕资产泡沫的产生，只要中国经济依然充满活力，能创造更多的财富机会，跨境流动的资本就能作出理性选择，热钱变成冷钱，短线变成长线。

    从历次金融危机的过程看，热钱最大的危害在于它会在推高资产价格，获得丰厚回报之后，突然大规模套利撤离，给资本金融市场带来震荡。如何把这部分投机资本的危害降到最低，为中国经济吸引更多地资金？这对金融监管层无疑会提出更高的要求。但最根本的决定因素，还是在于中国经济自身是否健康？